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基于投资者情绪的市场均衡分析

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摘要在行为金融研究框架下,通过分析情绪投资者与理性投资者的市场均衡条件,构建基于投资者情绪的资产定价模型,并对模型进行了数值模拟。结果表明,投资者情绪是影响资产价格的重要因素：被情绪投资者高估的资产,其回报将下降;被情绪投资者低估的资产,其回报将增加;资产回报的变化程度与情绪投资者卖出低估资产的份额正相关,与资产预期回报金额的相关系数负相关;并且,乐观情绪与悲观情绪对资产价格的作用是非对称的。

DOI 34gel07zj9/1582679

作者谢军;高斌

机构地区不详

出处《运筹与管理》 2015年6期

关键词行为金融投资者情绪市场均衡资产价格

分类 [理学][运筹学与控制论]

出版日期 2015年06月16日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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来源期刊

运筹与管理

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