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金融危机对中国股市波动影响的实证研究——基于GARCH模型族的分析

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摘要针对2008年由美国次贷危机引起的一场全球金融危机,利用GARCH模型族方法对金融危机前后中国股票市场的波动特征进行比较研究。本文首先对GARCH模型误差项的选择进行了比较,然后采用GARCH模型族对上证综指对数日收益率波动性进行分析研究。结论显示:上证综指的日收益率序列在金融危机前后均表现出波动的集群特征和"杠杆效应";金融危机之前,中国股市符合高风险高收益的特征,而金融危机之后,高风险并不意味着高收益;金融危机发生后,股票市场波动的持续性和长期记忆性减弱,意味着股票市场短期波动加大,短期风险增加。

DOI 54yr00exd0/2192628

作者崔霞;刘娟;黄午琴

机构地区不详

出处《中国证券期货》 2012年A08期

关键词金融危机股市波动 GARCH模型

分类 [经济管理][金融学]

出版日期 2012年11月15日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）