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互换利差特征与影响因素——基于人民币利率互换市场的研究

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摘要互换利差（Swapspread）是利率互换研究中最重要的问题之一。在国内相关研究仍属空白的情况下，本文首次对人民币利率互换市场的互换利差的变动特征和影响因素进行了统计和计量分析。结果表明，我国互换利差的影响因素较多，包括融资成本、流动性、违约风险因素、利率预期、曲线期限特征因素等。不同基准的利率互换利差影响因素不同，且短期和中长期互换利差影响因素也不相同。另外还发现，不同基准的互换之间、互换与现券之间的定价经常存在扭曲现象，实务中存在较大的套利机会。

DOI ojzlx2qnd5/580522

作者杨辉;韩冬

机构地区不详

出处《中国货币市场》 2008年1期

关键词互换利差流动性风险利率预期

分类 [经济管理][金融学]

出版日期 2008年01月11日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）