简介：采用间隔期模型对中国上市公司首次公开发行与上市后的第一次再融资的融资间隔期进行了实证分析。研究表明，国有股比例越高，则首发后融资间隔期越短，而且这一结论在考察了公司的特征属性后是稳健的。更进一步的研究发现，国有股比例高的公司往往更达不到发行主管机构制定的关于再融资的净资产收益率标准。这2点发现表明：在股票发行核准制度框架下，国有企业再融资得到了政策倾斜。

简介：<正>一、融资租赁的概念及特征融资租赁(Financelease),又称金融租赁,虽然目前世界各国对其尚未形成一个统一的定义,但普遍认为融资租赁是不发生所有权变化的价值单方面的让渡和转移。《国际融资租赁公约》第1条规定:融资租赁是出租人根据承租人的说明及其确认的条件,与

简介：宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为，已经成为公司金融的一个新的研究领域，对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识，也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论，通过引入内外部管理要素概念，从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异，在此基础上，借助“哈耶克三角”，进一步从理论上分析了货币政策对企业投资效率的影响。基于人的行动概念，本文构建了与以往相关研究存在明显差异的实证模型，并选择2003-2012年312家中国民营上市公司为研究样本对理论分析所提出的假设进行了检验。本文研究表明，由于企业间的管理能力存在差异，在政府对信贷资金配置施加微观干预情况下，宽松的货币政策会降低外部管理能力相对较强企业的融资约束，并加重内部管理能力相对较强企业的融资约束；由于宽松的货币政策极易扭曲利率信号，引导企业将资源从短期项目错误地转移至长期项目，因此，在宽松的货币政策下，外部管理能力相对较强的民营企业就会因为其易于优先获得更多信贷资金以扩张投资而导致其投资效率下降。本文认为，政府应致力于强化金融领域的事后产权保护，减少对信贷资金配置的微观干预，进一步提高金融领域的市场化程度。此外，政府应谨慎使用货币政策来调控宏观经济。

简介：随着中国政府对药品定价和医疗财政进行革命性改革，中国药价正在下降，药企利润降低。但分析人士警告说，这将给医院预算留下巨大的缺口。从逻辑上讲，要想填补缺口资金只能来自当地政府的财政收入，但先得找到这笔资金才行。

简介：ABS，是英文“AssetBackedSecuritization”的缩写，它是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

简介：近年来，我国城市化进程快速发展。各地方政府在努力提升城市竞争力的过程中，大力发展市政建设、交通运输、科教文卫、农林水利建设等公益性和基础设施项目。由于基础设施项目投资大，持续时间长，投资回收期长，给地方政府带来了巨大的资金压力。这也导致地方政府负债水平不断上升。

简介：机场特许经营及配套设施升级改造工程简述一、机场特许经营权售让机场特许经营权售让是指机场所有者将机场整体固定资产或部分固定资产在一定期限内的使用权进行售卖，相当于经营租赁。承租企业即机场特许经营企业／特许经营商通过支付特许经营购买费及年特许经营费获得上述资产在特定期限内的使用权。

简介：引言基础设施建设是关系到国计民生的事业，但是由于政府资金财力以及管理的力度有限，不能顾及到国民建设的各个方面，所以必然对某项建设心有余而力不足，这就需要民间项目机构的参与，由此BOT作为一种融资方式，越来越引起人们的关注。尽管作为资本市场典型代表的BOT融资方式在中国仅仅出现了八年，但毫无疑问BOT融资方式已经成为中国经济发展不可或缺的重要支撑。

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简介：武汉发布V：[设立小微企业融资应急资金]近日，武汉市原则通过《武汉市小微企业融资应急资金管理暂行办法》。资金使用对象为：武汉市符合银行续贷条件而冈足额还贷出现暂时困难的小微企业，且该企业诚信经营，产品符合国家和省、市产业政策，生产经营状况良好，无严重不良信用记录。

简介：当前,开县已经站在了新的发展起点上,进入了完成移民大迁建、实现重心大转移,推进经济大发展、实现实力大跨越的关键阶段。县委第十二届二次全委会认真贯彻党的十七大精神,立足特殊县情,与时俱进地确立了推进统筹城乡综合配套改革试验,

简介：由于基础设施的公共服务性，传统上我国采取由政府直接投资并管理或由政府控制的国有企业投资运营。但是单靠政府投入，越来越不能满足社会经济日益发展的需要。近年来国家加大基础设施投融资领域的改革，开始引入新的投融资机制，借鉴国外的一些投融资经验和模式，在基础设施建设的投融资领域产生了非常大的变化，如以特许经营的方式引入非国有的其他投资人投资。

简介：由于中国企业长期被资金短缺所困扰,因此通过资本市场融资将是1998年投融资体制改革的重点。特别是通过国际证券市场吸引外资,将成为中国企业与国际证券市场接轨的主要方式。在最近一次投资、融资与企业并购国际研讨会上,著名经济学家戴园晨谈了对证券市场国际化的看法。他认为,

简介：摘要：根据早期研究，学术界将契约作为影响企业会计稳健性的一个重要动因，其中最主要的则是债务契约，可见企业的负债对企业会计信息质量即其会计稳健性存在一定影响。因此本文以沪深 A股上市公司在 2013-2018年的数据为样本，通过实证分析考察了企业的负债对其会计稳健性的的作用。研究发现，企业的债务比重越高，其会计稳健性越强，此外规模越大的企业，财务杠杆对其会计稳健性的提升作用更显著。本文的结论对于企业的融资决策具有一定的指导意义。

简介：根据我国现阶段工程项目建设的有关规定,结合工程项目自身特点,对项目融资结构进行了深入分析,进而提出对项目融资结构进行合理设计,实现最大限度地减小资金成本,规避工程项目融资风险,为项目融资找到了一条行之有效的途径。

简介：当前我国初步形成了以政府财政拨款为主，多渠道筹措教育经费的格局，但教育经费短缺问题始终是个顽症。发行教育彩票能够有效地吸纳社会闲散资金支持教育事业，是切实可行的教育融资新渠道。本文就发行教育彩票的可行性、意义以及策略选择进行了初步探讨。

简介：近来，采用BOT项目融资模式运作基础设施项目已成为减轻政府财政负担，提高项目运营效率的重要手段。针对BOT项目投资高、特许期长、风险大、收益具育较高不确定性的特点，不合理的特许经营设定将导致投资者无法实现预期收益，进而导致项目失败。对BOT项目融资模式在我国经营性公共基础设施建设中的应用进行研究，针对BOT项目融资模式运行过程中，可能出现的问题提出对策措施，以供讨论和探究。

简介：农业专业合作组织和家庭农场建立初期，普遍遭遇“购机难”的瓶颈。但《农民日报》记者在江苏省兴化市戴南镇的麦田墒沟里，记者看到的却是另一番景象：这里的合作社1300亩地已经全部实行机械化操作，“镇里每亩有350元的补贴，还有农商行100万元的‘农田流转融资宝’贷款，给农民加柴添火。”

简介：经过二十多年的社会主义现代化建设,我国经济发展取得了举世瞩目的成就,2004年GDP增速达到了9.5%.国民经济的高速发展对煤、电、油、运的供应提出了更高的要求.2004年入夏以来,我国出现了严重的电力紧缺局面,部分省市纷纷拉闸限电,形势极为严峻,加快电力行业发展已经刻不容缓.发展电力需要大量的资金和先进的技术装备,由于我国财政资金有限,传统融资模式也存在一定的局限性.因此,需要不断丰富创新电力行业的融资方式.国外发达国家的实践证明,项目融资是适用于电力行业的,因此发展电力行业项目融资具有广阔的市场前景,在这一方面的研究也就很有现实意义.