简介:互联网环境下企业的网络信息披露行为降低了外部投资者的信息成本,本文基于信息成本的变化探讨了风险资本对企业的“价值增值”功能。本文对Ueda提出的初创企业融资决策模型进行拓展,分析风险资本提升企业经营业绩的作用机制以及信息披露在风险资本“价值增值”过程中所发挥的积极作用。在实证检验中,以新三板挂牌企业为样本考察了风险资本对企业经营业绩的促进作用,检验结果表明,风险资本的“价值增值”功能在网络信息披露水平高的情况下更为强烈。基于风险资本“价值增值”机理的分析显示,风险资本显著降低企业投资一现金流敏感度,这表明风险资本有利于缓解企业融资约束,从而提高企业投资效率。本文研究对风险资本“价值增值”功能的相关文献进行了有益的拓展,同时也对发展我国多层次资本市场和健全企业信息披露机制具有一定的借鉴意义。
简介:为促进国家行政机关公文处理工作的规范化、制度化、科学化,自建国以来,《国家行政机关公文处理办法》(以下简称《办法》)先后修订了6次。现行的《办法》是国务院于2000年8月24日发布自2001年1月1日起施行的。(为叙述方便,2000年之前的《办法》一律称为旧《办法》)