简介:作为最大化博彩或投资长期收益预期的一种方法,Kelly准则受到众多博彩者和投资者的广泛关注,但是在组合最优化问题研究的文献中却对Kelly准则没有给予充分的探讨.本文在对Kelly准则下组合选择进行理论分析的基础上,用中国A股市场部分指数对Kelly组合选择问题进行了经验分析.研究结果表明,全局Kelly组合策略在中国A股市场中可以提高投资者的资产长期增长率,据之进行组合管理是有利可图的;全局Kelly组合策略的额外回报源于其对杠杆和卖空手段的使用;常用的四种局部Kelly组合构建方法或多或少地存在一定问题,投资者应用时须注意;带有约束条件的最优化方法是无杠杆和卖空限制条件下局部Kelly组合构建的合适方法,它能够显著提高资产的预期长期增长;经动态调整的有约束条件下最优化方法是构建局部Kelly组合的最佳方法,尤其是用于随市场波动特征变化而进行动态调整时其效果更佳.
简介:制度基础观认为,制度环境制约并影响企业战略选择和资源配置。本文利用A股上市公司2006~2014年数据实证考察了地区腐败环境对企业竞争策略选择(关系导向VS创新驱动)的影响效应和传导机理。研究发现,官员腐败是驱动我国企业进行政治攀附并忽视创新投入的重要制度诱因。具体来讲,企业所在地区的腐败程度越严重,其越倾向实施“关系导向”策略,并抑制“创新驱动”策略;而且,与国有企业相比较,地区腐败环境对非国有企业竞争策略的影响强度更大。我们还发现.腐败环境下的企业政治攀附与关系策略行动确实降低了其面临的政治攫取风险,并帮助企业获得更多信贷资源、税收减免和政府补贴等优惠。本研究揭示了企业竞争策略选择潜在的制度成因,从制度视角为我国企业“重关系、轻创新”现象提供了一个新的合理解释;它也从微观企业层面深化了对腐败经济后果的理论认知。丰富了腐败主题的研究文献。
简介:随着社会主义市场经济的蓬勃发展、国有企业体制机制改革的深入推进、多元化价值取向和年轻员工的快速进入,给国企党建工作带来了新情况和新问题。而精神文明建设作为社会主义精神文明建设的重要组成部分和贯彻党的十八大精神的重要内容之一,对企业长远发展的意义日趋重大。文章结合国企实际,对探索国企“党建”+促“文建”科学发展新模式进行简要的分析和研究。
简介:随着北冰洋的冰融加速,北极的战略价值日益凸显。俄罗斯加紧了对北方海航道的开发,并发出了与中国共建“冰上丝绸之路”的邀约。“冰上丝绸之路”是俄方提出的与中国共建北方海航道的建设构想,大北极网络是反映北极及其周边地区复杂关系的网状结构概念。作为一条极具潜力的北极蓝色经济通道,“冰上丝绸之路”势必会对大北极网络的演化产生影响。而基于网络结构的大北极网络概念正是对以北极地区为中心的更大范围内的各种复杂关系的有力阐释,因此,二者必然产生关联。大北极网络演化一定会对我国产生影响,我国政府必须把握历史发展机遇,积极制定相应的应对策略,以期实现“强国梦”。
简介:我国团购行业经历了商业史上最惨烈的行业周期演变,最后的市场胜利者“是如何‘活’下来的?”是一个值得深入探讨的问题。本文试图基于动态竞争理论,通过内容分析法,研究团购企业竞争过程中的竞争行动选择与互动策略,以及竞争策略组合的整体特征和动态发展的规律,旨在找到团购企业在激烈的动态竞争环境下能够生存并发展起来的秘密“武器”。研究的主要结论如下:第一,在竞争行动层面,发现企业竞争行为的选择范围仍然只是局限于市场领域,主要实施的行动类型有造势、推出新产品、服务更新与升级、降价、合作与形象补救等。第二,在竞争互动层面,发现团购行业中大部分企业偏好对竞争者发起攻击,但响应程度不高;在具体的竞争攻防过程中,企业更偏好于采取战术性行动;同时企业偏好于大张旗鼓地向竞争对手发起攻击或响应。第三,在竞争策略组合层面,市场领导者偏好于实施适度多样化(即集中采取有限类型的竞争行动);同时倾向于采取具有较高变化性的竞争决策(即较低的竞争惯性)。第四,在竞争行动的动态演进层面,发现整个团购行业的优秀企业已经发展出了一种独特的竞争决策模式,即适度的竞争多样化与较高的竞争变化性组合实施,同时保持一定程度的行动创新性,这应该是现有团购企业能在惨烈的动态竞争中“活”下来的关键竞争原则。