简介：股票市场是现代金融的核心组成部分，准确有效地预测其运行规律，对于投资者和管理者来说都极为重要。尽管大量研究表明，股票市场是一个高度复杂的非线性动态系统，其变化规律具有一定的趋势性，但如何预测与确认其趋势一直都是困扰投资者的难题。本文提出了多维交互验证法，尝试从驱动面、心理面、行为面等多个维度出发，来预测股票市场的趋势。本文还针对上证综合指数建立多维决策树模型，对该方法进行检验。实证分析的结果表明：多维交互验证法在预测股票市场的月度趋势方面，具有较好的有效性和可行性。

简介：中国的资本市场,控股股东普遍存在,控制权和现金流权的分离使得控股股东有通过非效率投资侵占上市公司资源的动机,公司治理是制约大股东侵占中小股东利益、减少非效率投资的重要机制,公司治理是否能很好地抑制大股东非效率投资?公司治理的抑制作用是否会受到大股东持股的影响?这是本文研究的主要问题。通过分析式研究发现:公司治理会弱化利益冲突对非效率投资的影响,利益冲突也能抑制公司治理对非效率投资的作用。实证检验的结果基本支持上述结论,公司治理会抑制公司的非效率投资,而公司治理的抑制作用在大股东控制权较低和不存在两权分离时表现更好。

简介：为研究对外开放与经济波动的关系,首次选择贸易开放度指标和金融开放度指标,基于中国省级层面1980—2012年的面板数据,构建计量模型并深入分析了贸易和金融开放政策对经济增长波动性的影响效果。研究结果表明,贸易开放政策似乎抑制了经济波动,可能是因为其往往伴随着旨在恢复价格信号的经济改革。理性地看待这些改革有助于经济增长和刺激的稳定性。金融开放政策往往会推动投机资本和破坏稳定资本的流动,因此会造成经济波动性的增长。

简介：在企业异质性贸易理论分析框架基础上,利用2000—2006年中国制造业企业层面的微观数据,实证分析进出口贸易对工资收入水平的影响。研究结果表明,企业的出口或进口行为都显著地提高了员工的工资收入,然而企业的双向进出口行为对员工的收入水平却存在显著的抑制作用。通过改变核心变量的定义以及不同行业、不同区域、不同企业性质的分样本进行了稳健性检验,回归结果与基准回归一致。

简介：2005年底开始的央企董事会试点，推动了央企重大决策从总经理办公会向董事会转移。本文以2008年以前实施董事会试点的17家央企为研究对象，运用双重差分模型，研究母公司实施董事会试点后，下属上市公司董事会结构的变化。对比非试点央企，发现实施试点后央企控股上市公司独立董事数量显著增加，聘请会计师等专业背景独董显著增加，董事会对管理层股权激励力度显著增加，央企母公司治理结构逐步完善对控股子公司董事会产生了积极影响。