简介：在我国股权分置改革中，权证推动了证券市场的金融创新。鉴于权证定价可以借鉴期权理论，国外B—S模型对我国权证市场的创新和风险管理具有一定的参考意义。本文采用B—S定价模型定价宝钢认购权证和长电认购权证，分别从交易成本和股息分红的角度进行了相应的模型调整，以改进、完善适应我国权证市场的定价方法。

简介：前一段时间闹得沸沸扬扬的南方基金“分红门”虽然划上了句号，但投资者对基金分红的关注却并未就此终结。如何全面认识基金分红？基金分红和投资者选择基金有什么关系？这是基金投资者判断基金投资价值的必修一课。

简介：2013年的A股市场派息运动．可谓热闹非凡。多达1807家公司在年报中提出了分红方案．6297．82亿元红包正陆续派出，其中435．77亿元已到达投资者账户。在过去3年，A股上市公司的派现总金额持续攀升，从2009年的3880．49亿元，一路攀升至2012年的6300亿元左右。但值得注意的是，与2011年28．3％的增速相比，2012年上市公司派现增速出现大幅放缓．而且上证指数也不容乐观，股票市场对投资者的吸引力也大不如前。这一切，令人纠结：分红是对股民最好的回报吗？

简介：对于广大投资者来说，自己所投资的基金派发红包，理应是件开心的事；但如果看不懂分红里面的“门道”，一味追求短期分红，甚至走入分红误区，就有可能“拣了芝麻丢了西瓜”，无法真正享受基金增值所带来的长期收益。

简介：2011年12月15日，证监会主席郭树清建议，社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余等长期资本都需要通过证券公司发挥重要作用。郭树清表示，目前地方政府社保资金结余达2万亿元，可以委托给一个机构管理投资；住房公积金结余也达2．1万亿元，也可成立特殊基金来运作。

简介：在这样一个被基金普遍认同的持续牛市中，大比例分红意味着什么？与这些基金形成对照的是，一直业绩良好的上投摩根、汇添富等基金公司则坚持高仓位，不分或少分红，到底哪种基金更具投资价值，大比例分红的基金是否值得购买呢？

简介：贵州茅台平均每股分红12．065元，2003年1月1日股价25．46元，2013年5月7日股价177．80元。

简介：据悉,华夏基金将于近期先后对旗下三支基金实施分红,其中,中信稳定双利基金将于12月22日每10份基金份额派发现金红利0.35元,华夏希望债券基金将于12月23日每10份基金份额派发现金红利0.30元,华夏债券基金将于12月27日每10份基金份额派发现金红利0.20元,权益登记日分别为12月21日、22日和24日。

简介：Shibor自2007年初正式发布以来，在市场各方参与主体的大力推进下，其在货币市场的基准利率地位已经逐渐被市场所认可，在金融市场的产品定价中也得到了日益广泛的运用。Shibor的进一步发展，需要金融机构不断深化对Shibor重要意义的认识，也需要不断完善Shibor报价的形成机制，各方参与主体部应在Shibor建设中积极发挥自身的作用。

简介：在成熟的债券市场,债券评级是债券发行必不可少的条件,也是投资者的投资依据之一,理论上对债券发行利率会产生直接的影响。我国债券市场发展尚不完善,信用评级的有效性也一直面临着诸多质疑。据此,本文重在研究我国债券评级对债券发行利率是否具有显著的影响力,是否具有市场公信力。本文利用计量模型开展实证分析,阐述了债券评级与发行利率在各种不同条件下的关系;对前述分析的过程进行了总结。

简介：按照入世承诺，自2001年起，国内保险市场逐步减少限制，在保险市场准入、经营领域、服务对象等方面面向外资开放。同时，我国对外经济规模不断扩大，与之相关的外汇保险需求不断增加，中资保险公司也响应“走出去”战略，赴海外上市和开展多种方式的境外投资。为适应新形势的发展需要，从2001年开始，国家外汇管理局与中国保险监督管理委员会积极配合，探索规范保险业务外汇管理的思路，并根据保险业的发展需求和自身行业特点，经过深入调研，在广泛征求意见的基础上，陆续出台了多项法规。

简介：关于保险的起源，经典的故事是这样讲述的。很久以前，商船在过海时，大概每10艘船中总会有一艘发生事故。对出事的商船来说，那几乎是100％的损失，遭遇一次，一辈子可能就白干了。后来，有人想出了一个聪明的办法，商船之间互相联盟，把大家的货物全部分摊来放，每船只放十分之一。事故依然会发生．但因为大家提前做了分船安排，所以每人都只会损失百分之十的货物。

简介：一般而言，投资者会参考一系列指标来综合评估企业债券的信用水平，合理设定这些指标的权重是相对准确地衡量债券信用水平的关键。文章基于有效市场假定，在分类梳理备选信用指标的基础上，将由加权信用指标计算的债券信用估值差异与债券实际收益率差异进行拟合，以此确定最优的信用指标权重组合，以期为简要分析企业信用资质和债券定价判断提供一个参考。

简介：随着人民银行《远期利率协议管理规定》的推出，远期利率协议这一新生事物，正逐渐被市场所认可，市场参与者也呈现逐步扩大趋势。该文简要介绍了远期利率协议的特点与市场现状，探讨了当前远期利率协议定价中存在的问题，并指出，积极地参与远期利率协议对于商业银行管理利率风险、丰富盈利模式等具有重要的作用。

简介：本文从实证的角度出发,利用相关性检验、线性回归、格兰杰因果关系检验等方法,从多角度来研究国内大豆市场价格的相关影响因素以及与国际大豆市场的价格关系。结果表明:影响我国大豆期货价格的最主要因素是美国期货市场的大豆价格,而非国内的其他因素;而我国期货市场与现货市场的关系是:期货市场价格引导现货市场价格。

简介：去年很热的一个词，叫互联网金融。我们在讨论互联金融的实质时，提出“互联网可能会颠覆全融，但是大数据一定会重构信用”。从大数据视角审视现代金融业，每一个金融产品，每一次金融行为，

简介：本文介绍了期权定价理论,详细描述了期权定价研究的现状,并总结了当前几种期权定价主要方法及其基本指导思想。然后,结合当前期权定价方法的热点,重点阐述了神经网络在期权定价中的应用。最后,对基于神经网络预测的期权定价研究进行了总结,并指出了神经网络的期权定价的不足及研究方向。

简介：该文首先介绍了债券发行定价方式从行政定价方式向市场定价方式、从单一定价方式向多元化定价方式的演变历史；进而分别分析了价格招标发行定价方式和簿记建档发行定价的原理、基本步骤，并通过案例详细说明其发行定价原理，同时对招标发行定价和簿记建档定价这两种当前主要的定价方式进行比较，指出债券通过何种方式发行定价，应根据所发行债券的信用等级、发行数量、发行的难易程度等因素来选择。

简介：Shibor自2007年发布以来,已成为人民币利率市场的一个重要定价基准,对金融衍生品、债券的定价起着十分重要的作用,由于人民币利率衍生品市场尚处于发展的初期,与美元Libor利率期权等较为成熟市场相比,目前Shibor利率期权缺少成熟的市场报价。本文通过风险中性的定价方程反解参数的方法,利用Shibor利率掉期曲线对Shibor利率上下限期权的隐含波动率进行计算,从而探讨对Shibor利率期权的定价。

简介：作为一种创新的金融工具,资产证券化产品在中国金融市场正扮演着越来越重要的角色。本文通过对2005年8月~2016年12月发行的信贷资产支持证券（CLO）与企业资产支持证券（ABS）的数据进行分析,利用Wilcoxon秩和检验、OLS＋异方差稳健标准误、FGLS等方法,揭示出CLO与ABS在价格、评级、结构设计,以及发行背景上的异同,发现12个影响因子对CLO与ABS价格的作用不仅随因子而异,而且在两种产品之间存在着显著的不同。基于描述性统计与回归的结果,本文给出了CLO与ABS各自独立定价和相互参考定价的框架,建议监管层应该关注ABS的流动性与信用评级的问题,以及承销商应该更积极地配对投资需求,降低融资成本。