简介：采用中国A股市场数据，基于我国特定的货币环境定义货币政策周期，利用货币政策与风险特征的交叉变量，研究规模效应、价值效应等风险特征在不同货币周期下对股票横截面收益的解释能力。研究发现，添加货币周期变量之后的模型对于股票未来收益的解释能力，较传统资产定价模型具有显著的提高。规模效应（小市值公司表现优于大市值公司）在全样本周期内稳定存在，且在货币扩张期更为明显，这与货币信贷传导机制和我国信贷配置的制度环境是一致的。价值效应（价值股表现优于成长股）在货币紧缩期更为明显，在货币扩张期表现不显著，这与货币信贷传导机制和价值效应的风险特征是一致的。

简介：作为经济计量学前沿领域的一个新分支，微观经济计量学（microeconometrics）在最近三十多年得到了迅速发展。微观经济计量学侧重于对家庭、厂商等个体经济行为进行计量研究，其研究对象范围非常广泛，比较重要的专题包括：劳动供给、工资决定、教育选择、失业持续期限、移民、职业选择、生育选择、性别歧视、种族歧视等劳动经济学专题；税收政策及福利政策的效应等公共财政专题；商品需求、品牌选择等消费行为专题；住所租购选择、区位选择、交通工具选择等都市及运输经济学专题；生产形式选择、生产要素需求、生产效率评估等产业经济学专题。

简介：本文以1980至1992年在香港联合交易所上市的公司为样本。旨在研究市场价值与账面净值比率（以下简称市净率，P/B比率）横截面变化的决定因素。根据Ohlson(1995)的权益定价模型。本文确定了三种（与市净率有关的）公司特殊的因素：（1）预期会计收益率（ROE）；（2）预期权益账面价值增长率（GWBV）；（3）市场要求的收益率。变量ROE和GWBV均以当期的观察值表示，因为在样本期间这两个变量都具有回归均值的特征；市场要求的收益率以系统风险（BETA）表示，因为它们是正相关的。总言之，本文的假设如下：当期市净高中昌当期ROE帮当期GWBV的正相关函数，是BETA的负相关函数。研究结果发现：市净市的横截面变化主要由ROE引起，并且这一结论在不同的模型和不同的期间内都得到了有力的支持，而GWBV和BETA都未能在不同的模型中始终表现出显著的解释能力。此外，当ROE以BETA为自变量进行回归时，斜率为负，这就与下面的观点矛盾，即ROE具有构成公司生产，投资及敌资行为之基础的风险的一些特征。研究结合表明；相比将市净率看成资本资产定价模型（CAPM）无法解释的一些特征。研究结论表明：相比将市净率看成资本资产定价模型（CAPM）无法解释的一些风险特征的参数而言，将市净率看成公司未来获利能力的指标更加合理。

简介：本文研究了由公司资本预算公告所引起的股价反应的系统变化。我们首先使用了事项研究法来计量资本投资公告的市场反应，随后通过代理问题指标和无形资产指标对这些反应进行了回归检验。我们发现，在一般情况下，市场对资本预算增加和减少的反应在统计上是小显著的，代理问题会影响投资决策的市场价值。此外，我们也有证据支持管理者的侵占行为假说。研究结果表明，有良好声誉的管理者做出的投资决策比其他管理者做出的投资决策有着更高的价值。然而，我们没有发现表明股票市场是短视(投机)的或管理者行事目光短浅的证据，同时，我们也没有发现表明高现金流量的企业其投资没有效率的证据。

简介：本文对2014年我国31个省级行政区域服务业集聚进行研究,采用莫兰指数对服务业集聚水平进行分析,并对各地区的集聚模式进行分类,通过空间滞后模型研究各变量对服务业集聚的影响。研究表明：我国服务业在各区域存在显著的空间集聚效应,东部地区大多属于高值—高值集聚或者高值—低值集聚,西部地区多为低值—低值集聚或低值—高值集聚模式;服务业固定资产投资、城镇化率、高新技术产业、批发零售业、交通运输业、金融业、房地产业对服务业集聚均存在显著的促进作用。基于上述分析,本文提出了相应的对策建议。

简介：利用上证180指数成份股的高频数据，对我国股票的价格聚集现象进行了较深入的研究。研究发现上证180指数成份股的交易价格和报价的尾数显著聚集于数字0、5和8，而聚集的程度可以用交易价格、收益率的波动率、市值、股票的流动性等因素解释。排除这些因素的影响，离最佳报价越远的报价队列，价格聚集程度越高，这意味着离最佳报价越远的报价队列可能包含的信息越少。

简介：基于2004年规模以上工业企业时点数据，使用区位商这一指标对福建省整体及其内部9大地市的工业产业部门进行衡量和比较，得出产业集聚的差异性和各地区行业的优势产业也呈现出沿海一内陆的特征；各地区具有集聚优势产业部门和当地资源禀赋、历史条件密切相关，但是地区具有优势产业的部门单一，对抵御经济风险不利；各地区的优势产业雷同，容易产生共同争夺有限资源的情况。

简介：一、引言上海市统计年鉴的数据显示，截至2016年底，依照生产总值计算的上海市三大产业结构的比重分别为0.4:29.1:70.5，但依然要意识到工业是服务业的骨架，支撑着服务业的发展。上海市工业园区是上海产业发展的主要平台和区域经济增长的重要载体，根据上海市经济与信息化委员会的数据，截至2015年底，全市工业园区的工业总产值为2.6万亿元，占全市工业总产值的80%。土地利用水平是土地管理和城市发展、区域经济发展的重点，而工业园区的土地利用水平也备受各地政府关注。自2008年起，国土资源部为促进开发区土地节约集约利用，提高开发区土地管理水平，开展了土地集约利用评级工作。

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简介：摘要院本文介绍了深井泵房开挖前的分析策划及施工过程调整。质量、环境、安全在施工中要高度重视，从而确保工程的顺利推进。

简介：摘要：中小尺寸电容式触摸屏广泛应用于手机、平板电脑、汽车导航等电子设备中。为了确保电容式触摸屏的质量和性能，尺寸测量是一个必不可少的环节。传统的尺寸测量方法存在一些问题，如测量精度低、测量时间长、操作复杂等。针对这些问题，优化中小尺寸电容式触摸屏的尺寸自动测量系统成为一个迫切需求的课题。本文将探讨如何优化中小尺寸电容式触摸屏的尺寸自动测量系统，以提高测量效率和准确性。

简介：摘要尺寸链的教学是《机械制造工艺学》课程的重点和难点内容之一。同学们在学习该节内容时极易把设计尺寸链和工艺尺寸链混淆，两者不分，导致封闭环判定错误。结合高职院校的特点本文对学习设计尺寸链、工艺尺寸链和装配尺寸链的概念进行了概括，如何用极值法解尺寸链的基本计算公式进行了阐述，对学习尺寸链的难点进行了分析。

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简介：设计师考虑到生活中常用的两种蜡烛直径不同，将LOOP烛台设计为可以兼容两种尺寸。材料采用粉末式铸铁涂层，质朴而耐用，并目有五种颜色供选择。

简介：财务比率截面数据分布特征对于财务危机预测、信用评级等具有基础性的意义。本文通过对沪、深全部上市公司1997年至2003年8种主要财务比率年度截面数据分布拟合分析．发现高速90％的财务比率截面数据最佳拟合分布为非正态分布。原始比率数据中有近一半比率服从对数逻辑分布；经过数据转换后，财务比率的对数逻辑分布特性更为显着。从不同年份间比率截面数据记忆特性来看。流动性比率表现出完全的记忆，现金负债比率也表现出较强的记忆。通过数据转换或异常值剔除能显着提高财务比率数据的正态特性。

简介：大截面导线具有节约线路走廊、降低线损、改善电晕和电磁环境，降低工程造价和运行成本，提高能源的输送效率等优点，符合建设资源节约型和环境友好型电网的要求。本文就大截面导线关键施工技术进行简单分析。

简介：摘要路基边桩测设就是将每一个横断面的路基两侧的边坡与地面的交点，用木桩标定在实地上，作为路基施工的依据，常用的方法有图解法、解析法、全站仪测量边桩；在填挖不大时常采用图解法，但由于原地面的测量误差，精度随之降低；解析法在地面平坦或已知地面坡度时使用较为方便，在原地面较为复杂时则需使用渐进的方法，使用起来较为烦琐；全站仪测量边桩是利用图解法得出距离、计算边桩坐标、应用全站仪测量边桩的方法，此法受原地面测量误差影响较大。而使用截面法测设路基边桩可弥补前述几种方法的不足之处，用截面法测设路基边桩方便、实用，且能满足施工精度要求。

简介：安-124货机仍然比较稀少,往往是谈的多,见的少。然而,随着批量生产计划的实施,这一切即将改变。根据这一生产计划,新型安-124飞机的产量将超过60架。安-124飞机曾经是前苏联的军用运输机,而现在,这种飞机即将获得新的生命,成为一种现代化的商用货机。这项生产计划将由俄罗斯和乌克兰两国联合实施。改进后的安-124飞机将在Aviastar飞机制造公司在俄

简介：摘要：本文针对小截面电缆故障不断增加的问题，分析了电线电缆发生故障的原因及故障类型，介绍了查找故障的方法和步骤，并通过实例、图表及个人在实际检测工作中的查找经验，对小截面电线电缆故障排除的过程做了较为详尽的描述。

简介：城市路灯照明线路，选用电缆线路已成为主流，如何进行电缆型号、截面的选用。本文就路灯照明用的电缆的型号、截面积的选择进行了探讨，从而确保路灯电缆线路的安全、稳定的运行。