简介:一般来说,发达国家成熟股票市场的总体市盈率通常不超过15倍,换言之,15倍左右的市盈率在成熟股票市场上被看作是正常的,如果市盈率远远超过了15倍,则被认识是偏高的或不正常的。我们认为,这种传统的市盈率衡量标准有失偏颇。通过对证券市场发展历史的再研究,人们发现:现代股市的合理市盈率已不再像过去那样狭窄,大体来说,根据一个国家的经济增长率、货币供给状况和社会资本的平均收益率等因素,股市总体市盈率的波动范围可在33倍至100倍之间。至于多高的市盈率才有投资价值,也并不限决于股市的运行现状,而是取决于股市未来的成长速度和成长周期,以及与此相应的“有保障的市盈率”应该是多少。比如可口可乐,尽管它在1972年时的市盈率已接近50倍,但根据其以后的利润增长率和市值增长率来倒推,该股票当年“有保障的市盈率”应该是92倍。
简介:摘要:国内外环境发生重大变化,市场竞争日趋激烈,企业利润空间不断压缩。企业纷纷通过提升自身管理能力挖掘经济效益。成本精细化管理作为企业的核心竞争力是企业管理提升的重要内容,在企业管理中的地位显得尤为重要。倡导成本精细化管理有助于提高企业全流程成本控制意识。只有精细化采购、精细化设计、精细化生产、精细化物流、精细化服务,才能实现产品成本的最小化和企业效益的最大化。