简介：无论以正利润计算还是以全部利润计算，沪深股市都显现较高的投资价值。

简介：进入12月份交易的沪深股市明显有转暖迹象．甚至新一轮上攻趋势也有望在年底展开，随着中石油（60P857）股价在30元附近企稳反弹．上证指数呈现出止跌回升态势，重回一度失守的半年均线（4945点），周线形成阳包阴局面。就大盘趋势，成交量能与个股热点等几个要素中，唯有量能未能有效放大须关注。

简介：本文利用GARCH类模型，分析了上海股票市场和深圳股票市场的波动特徵，并对二者进行比较，提出了一些政策建议。应规范股票市场，避免大起大落。

简介：分形理论用来解释自然界许多令人困惑且杂乱无章的现象。近年来，分形理论作为复杂性研究的前沿课题，为金融市场的研究开创了新局面。当前多数研究集中于不同金融市场的分形特征。

简介：11月份以来，沪深股市形成新一轮震荡上攻局面，上证指数一路走高．直逼年内高点3478，成交量能呈现持续温和放大现象，投资者情绪相对稳定，将为市场再创新高创造了很好的氛围．如果参照其他一些指数，如沪深B股指数，深圳综指，中小板指数等早己持续创出年内新高，乐观预期，上证指数在11月底就有机会再创新高了。

简介：进入11月份交易以来,沪深股市表现出强势上攻态势，由於10月底股市出现持续下跌局面，加之，近期以美股为代表的海外资本市场震荡频繁,显然，这种强势再度出乎投资大众的心理预期。不过，市场总是会经常表现出特异性，人人都能看得明白都能赚钱的市场并不存在。

简介：利用投资组合理论化解非系统风险的关键条件是系统风险能够充分地被β所反映。本文采用最近八年的沪深股票交易数据。对CAPM在我国股市的适用性进行检验，检验结果是β仍然不能涵盖所有无法分散的风险。

简介：<正>"言不可治者,未得其术也",以中国的沪深股市而言,尽管其股票指数从2007年10月以来跌幅巨大,以沪市为例,截至2008年9月12日,最大跌幅达66%,为世界各国股市同期跌幅之最;尽管有美国次贷危机对世界经济发展造成的不利影响;尽管有

简介：证券市场与经济发展的联系越来越紧密，选择了上证综合指数、深圳综合指数、上证180指数、深圳成分指数及A股指数，利用相关性、协整性统计分析方法研究上海、深圳股市联动性效应。

简介：沪深大盘指数的收益率分布函数并不服从通常人们所认为的正态分布.本文采用一种新的方法--非参数核密度估计,对大盘指数的收益率分布函数进行研究.这种新方法不仅很好地刻画了收益率分布的尖峰和肥尾特征,而且比一般的正态分布更能捕捉市场的风险特征,结论也更加准确.

简介：目前沪深股市相关结构的Copula模型选择差异很大,并没有形成统一的认识。在指出现有Copula检验要受到模型参数估计影响后,引入了贝叶斯估计方法将模型参数估计与拟合优度检验有效的分开。接着,沪深股市相关性的贝叶斯实证结果发现两市相关结构Copula模型具有时变特征,势必导致当前研究结果的不一致;同时也反映了Copula对样本区间选择有很强的依赖性。

简介：大宗交易市场是证券市场的重要组成部分，吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能，是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据，采用永久短暂模型和信息份额模型考察了大宗交易的价格发现功能。研究结果显示，我国沪深A股市场大宗交易的价格发现功能弱，而普通场内交易的价格发现功能强；这与大宗交易机制本身有关，大宗交易的交易成本高、流动性差、信息不对称程度严重，打击了投资者参与大宗交易的积极性，阻碍了大宗交易价格发现功能的发挥；另外，还与“大小非减持”的现实背景有关。

简介：中国资本市场上市公司股权结构特殊，公司治理尚不规范，这是否会影响到审计意见的出具？本文利用1998年至2001年中国资本市场的有关数据对这一问题进行了实证研究。在控制了公司规模、财务风险、经营业绩、盈余管理、事务所规模、关联交易以及审计费用的影响后，我们发现股权结构对审计意见有显著影响。相对于法人股的性质，当第一大股东为国有股时，公司更容易获得标准无保留意见。当第一大股东与其他法人股东的股权差距越大时，股权制衡度越低，内部人控制程度越高，上市公司被出具非标准无保留意见的可能性越小。此外，本文增设了关联交易和审计费用这两个新控制变量，但检验结果没有发现两者对审计意见有显著影响。

简介：金融资产收益率不仅具有尖峰厚尾性、异方差性，还具有长记忆性。基于此，本文建立ARFIMA-GARCH-Copula模型来研究沪深股市的相关结构和等权重投资组合风险值VaR，利用上证指数和深成指数收益率的组合来进行实证研究。首先采用经典R／S分析法检验各个资产收益率的长记忆性，经过分数阶差分后选用GARCH模型建模得到边缘分布。然后选择Copula函数来刻画两资产之间的相关结构，建立联合分布模型。进而采用MonteCarlo方法模拟产生各资产的收益率序列，计算出投资组合的风险值VaR。实证研究表明：沪深股市具有长记忆性，且两者具有对称的尾部相关性；Kupiec检验说明ARFIMA-GARCH-Copula模型较之于GARCH-Copula模型能更准确地度量投资组合风险。

简介：家族控制企业成为我国资本市场一个越来越重要的组成部分，金字塔型控制模式又是家族控制企业普遍采用的形式？本文对金字塔型家族控制模式进行了理论研究，并以我国A股上市公司家族企业为样本，采用2003-2005年的面板数据进行实证研究。结果显示：家族控制企业在一定程度上有侵害其他股东的动机和具体行为；成“系”企业加大了家族控制股东侵害少数股东权益的概率和程度；家族控制企业一致行动人累计股权比例与企业价值呈现一定的U型关系；独立董事参与公司治理亦没有起到制度上防止掏空的监督和制约作用。

简介：

简介：中国股市，除了要履行价格发现、资金筹集、资源配置、分散风险４大职责外，还额外地担负着促进产权结构多元化、政企分开、形成合理公司治理结构的特殊使命，这一使命无疑要通过资本市场上的资产重组来实现。本世纪美国历史上５次大的并购浪潮，解决了其产业重组、规模重...

简介：沪深股市2004年12月8日小幅上涨，上证指数和深成指数分别上涨百分之零点二零和百分之零点一五。市场信心在七日下跌十六点後略有恢复。

简介：以2010年1月至2016年4月沪深港股市日收益率及日成交额为样本，基于VAR—EGARCH模型分析“沪港通”改革前后沪深股市收益率受到的影响。根据VAR及方差分解结果表明，“沪港通”后对香港市场、上海市场收益率影响相比“沪港通”前有较大提高，但这种影响仍然非常较小；相反，“沪港通”前后深圳股市收益率受到香港的影响比较大。根据EGARCH分析结果，沪深股市波动越大收益率越小，同时受等强度的新息冲击会引起两者的非对称反应。

简介：广义来讲，内部控制鉴证业务包括内部控制审核、内部控制鉴证和内部控制审计，三种业务均由注册会计师完成。那么，注册会计师（鉴证主体）在提供内部控制鉴证服务时，在报告、板块和行业上会如何选择？这些选择又对监管机构和鉴证主体提供了哪些启示？2011年是内部控制基本规范及配套指引正式实施的第一年，本文从鉴证主体的角度对该年度总计988份内部控制鉴证报告进行了全面统计，进而深入分析了鉴证主体与报告类型、上市板块及行业类别的交互关系，并针对其中存在的问题提出了对策和建议。