企业集团投资管理

企业集团投资管理

杨征

杨征/佛山市东建集团有限公司

【摘要】投资管理是企业集团管理实践的重要内容。由于企业集团组织结构的复杂性,实现集团投资的规范化、一体化管理,建立有效的科学决策和投资风险防范机制,完善对整个集团投资行为的全流程管理是企业集团投资管理的重要内容。本文对企业集团投资管理流进行了探讨。

【关键词】企业集团；投资管理

作为投资核心主体,企业集团拥有独立性投资的决策权、可支配的经济来源、对投资形成资产的所有权和投资收益的支配权以及承担投资风险的能力。投资管理在企业集团管理实践和理论体系中都占据着非常重要的位置,投资活动的成败,不仅关系企业经营效益,甚至关系到企业的生死存亡。

一、企业集团投资目的

（一）扩大企业集团规模，增强企业集团的整体经营能力。通过对外投资，可以使企业集团经营规模扩大，经营范围增加，有利于迅速打破原有的经营区域限制，更好的占领市场。

（二）提高资金使用效率，获取投资收益。企业集团通过投资项目的运作，可以提高资金使用效率，在对外发展中求得生存和发展，获取更多的收益。

（三）加强协作、优势互补。企业集团通过投资，可以与其他企业建立起良好的合作伙伴关系，稳定销售渠道和保证原材料的供应，使企业集团社会化分工更加细致，产业配置更加优化。

（四）实现经营产业化。市场经济条件下，单一行业风险非常大，企业集团通过投资实现经营上下游产业链，可以降低经营风险，保证企业集团的整体盈利能力。

二、实现投资分析决策的科学化管理

集团投资部门应逐步建立项目数据库和同行业的相关数据信息。由于管理职能的分工、投资主体的不同以及投资权限的划分,各个投资项目的资料信息分散在各级公司和不同部门,集团投资管理职能部门难以及时有效使用。及时将沉积在各级子公司、项目公司或集团公司具体职能部门的项目资料进行整理归纳,建立统一完整的项目数据库,使各类使用者能够快捷提取需要的信息,也为下一次同类项目提供完整的历史数据,作为投资决策参考依据。项目实施进入后续管理阶段后,录入股权信息管理平台,成为新的控股、参股公司的原始数据资料。投资部门还要及时收集整理相关行业的信息数据,有计划的定期进行行业数据分析,掌握各行业结构、总量、效益等存量和趋势数据,从集团战略层面对下属子公司或控股类公司提交的项目可行性研究报告做出前瞻性、定量化的独立评估和风险预警。具备条件的企业集团应针对集团发展战略、产业环境和竞争架构,建立集团项目管理知识体系、项目监测指标体系、项目评估指标体系、项目预警指标体系和项目管理成熟度模型。此外,为集团各投资主体提供全面的投资分析工具,包括投资决策分析模型和决策参数,完成各类决策指标的测算与分析,为决策者提供充分、有效的决策支持,实现投资决策的科学化。

三、企业集团投资控制策略

（一）提出可行的企业集团投资的战略意图和基本原则

企业集团总部应明确规定整个集团投资战略的目的，投资领域中保护什么发展什么、鼓励什么、限制什么，确立母公司和每个子公司投资者进行投资活动的必须遵循的准则。在企业集团提出投资战略和基本原则时，企业集团最高决策制定机关应充分考虑国家的中长期发展规划和产业结构政策，资金的需要量及资金筹集的难易程度，集团的经营能力、管理水平等。并需考虑目标行业增长率，市场需求总量和市场成长性。这时不仅要考虑该行业巨大的盈利机会，更要认真研究该行业中已存在的和潜在的竞争对手的技术能力、营销渠道，权衡自己的能力，仔细测算本集团在市场中可能分享的份额，避免投资策划上的失误。

（二）投资决策权的控制

母公司作为投资主体，有重大投资决策权，这是大家公认的。但对子公司的投资决策权问题，则有不同的做法：有的集团公司，子公司基本上没有投资决策权，只有在简单再生产范围内进行技术改造的权利；有的集团规定，子公司有限额投资权；有的集团公司以子公司所有者权益（自有资本）的一定比例确定投资权，在一定时期内，无论投资项目多大或多少，只要投资总计不超过比例，子公司都可以投资，超过比例无论项目大小都不能再投资。我认为，如果不给予子公司任何投资决策权，尽管母公司有很强的控制力，但不利于子公司的自我发展。

（三）投资计划设计、投资决策及决策机制的构建

投资方向初步确定以后，在投资方案设计前应进行广泛的信息分析与收集工作，收集有关总市场规模，年度增长率，主要或潜在对手的产品质量、价格、市场规模等信息，分析自己的优劣势，选择合适的投资时间、投资规模、资金投放方式，制订出可行的投资方案。投资方案制定后，应报集团最高权力机关审批。集团最高权力机关应考虑其是否与集团的长远规划相匹配，与其内部环境、外部环境相协调并权衡投资项目的风险和收益以决定投资计划的取舍。

（四）投资方案实施过程中的财务控制

在投资方案的实施过程中，应进行跟踪调查，并与财务评价系统相联系，考察其是否达到了既定目标，资产的使用是否有效率。判断资产使用是否有效率的指标可以采用总资产利润率、资本保值增值率和剩余收益。在评价结果不理想时，需查找原因，并将结果反馈给管理者、决策者以求改进或考虑产业退出战略。

四、结语

投资战略的制定必须紧紧围绕集团发展战略,充分考虑集团中长期的发展规划和产业结构政策。任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战略规划的核心。集团发展战略决定了投资战略,产业单一型企业集团大多采用专业化投资战略,企业将资源集中于一项业务领域,只从事某一产业的生产与经营;而实施多元化发展战略的企业集团必然采用的是多元化的投资战略。公司的投资决策必须与公司的发展战略密切相关,必须满足公司发展战略的需要,任何投资行为都要与集团的战略定位紧密相关,满足集团发展的现实需要。

【参考文献】

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