施工企业国际业务汇率风险分析

施工企业国际业务汇率风险分析

孙玲玲

中国电建市政建设集团有限公司   天津市  300384 

摘要：我国企业国际承包业务发展蒸蒸日上，汇率风险对国内企业承包工程有明显影响，文章通过分析人民币汇率风险对我国企业承包工程的影响以及风险种类、来源，提出切实可行的应对措施，确保国内企业更好、更快、更良性地走出国门。

关键词：汇率风险； 国际工程； 风险分析

前言：人民币升值对我国许多外贸企业而言是一把“双刃剑”，它带来了风险和机会。但是对主要从事国际承包工程的建筑施工企业而言，其风险比机会更重要。文章在分析中国国际承包工程企业海外业务特征，汇率风险产生原因和影响的基础上，根据汇率风险管理的有关理论和国内外实际情况，从合理运用合同条款，完善融资方式等几个方面提出了汇率风险管理的解决措施。以探讨适合中国建筑施工企业的汇率风险管理新模式。

一、汇率风险分类

汇率变动会对外汇持有者或者运用者未来现金流量造成不确定因素，可能会造成巨额亏损，同时还会产生回报。我国企业承包国际承包工程项目时，主要面临着交易风险，折算风险，经济风险等。

（一）交易风险

交易风险就是企业在外币计价的贸易和非贸易交易中，由于未来在一定日期换算时所采用汇率的不确定性所导致的汇率风险。国际承包工程项目存在以下交易风险：第一，在项目投标之日报价固定不变，不可以任意改变。但自投标日至最终中标至合同签订，起码要半年或更长，有的甚至一年多。在这段时期内报价即合同额没有变化，但汇率的波动随时都在进行。如某公司承包的国际承包工程项目中采用美元作为计价货币。在做投标报价的时候，美元兑人民币的价格是1元=8.07元，但是因为美元不断贬值，等签了合同之后，价格就变成了1元=8.03元，用美元标价的合同金额虽然没变，但是如果用美元标价的话，那么它的价值就会大幅缩水了。比价波动所造成的亏损，都应由承包商承担。第二，工程标书包括设计费，材料和设备以及其他特定工程的出价。这些要素在招标之初已经基本定型，而有关的费用标准，单价等以报价货币即合同规定的币种来表达。但是当这些成本真正付清的时候，也许会使用其他货币。在投标开始至这些成本实际付出的过程中都有可能发生汇率波动。如某公司中标项目合同约定设计费报价100万元，而设计工作却由国内某设计院负责， C集团需按人民币缴纳设计费。中标后美元兑人民币比价是1元＝8.07元，实际付款后比价改为1元＝8.03元在此期间，美元兑人民币的贬值风险要由承包商负责。

（二）会计风险

会计风险又称折算风险，转换风险或者换算风险等，它主要指企业会计处理或者外币业务核算过程中对外币计价项目须折算为外币计价项目所存在的风险。我国国际承包工程企业是以人民币编制会计报表的，会计报表的编制日汇率同外币计价项目的最初入账汇率不符，会造成账面损益。

二、国际工程承包项目汇率风险

（一）人民币汇率升值对投标价格的影响

在国际工程承包中，汇率风险几乎都是承包商承担的，国际工程承包商特别重视汇率风险，承包商在报价时会有所估计。为弥补汇率风险而可能造成的损失而支付的费用人民币汇率升值以后，国内企业投标价格为实现项目盈而被部分拉抬，这在很大程度上降低了企业竞标取得成功的概率。

（二）人民币汇率升值对营业收入的影响

目前国内承包国际工程企业执行的对外承包合同大多没有以人民币为合同计价货币，但是我国《企业会计准则》规定利润所有项目都要按照会计期间平均汇率折算成人民币为记账本位币进行核算，同时人民币升值导致企业人民币营业收入下降，进而影响到国际工程承包项目的人民收益，直接影响到该项目的利润水平。

（三）人民币汇率升值对资产总额的影响

人民币升值背景下以美元为代表的货币资金价值下降成为趋势。企业国外资产的账面缩水在一定程度上被营业利润所消化，人民币升值导致企业资产总额的减少。

（四）人民币汇率上升时营业成本增加

第一，增加人工成本。随着我国经济的飞速发展生活水平越来越高，社会保障体系越来越完善劳动力成本越来越高，劳动力在国际市场上的价格优势必然加快缩小，我国国际工程承包企业投标竞争力受劳动力价格影响将大打折扣。国外项目的人员薪酬多以美元发计算，在人民币升值的情况下，人员薪酬需进行调整，间接增加项目的成本。第二，设备采购成本提高。现阶段国内企业承揽国际工程项目所使用的设备以采购的国产设备为主人民币升值后，按国产设备出厂价折成美元的价格，则设备价格相应提高，即项目设备的采购成本提高。第三，项目资金成本增加。国外项目建设资金往往存在人民币、外币贷款的情况，先是将人民币贷款用于工程项目建设，后又将工程项目外币收入兑换成人民币归还银行贷款，人民币升值后将直接导致资金成本的增加。

三、预防和控制国际工程项目汇率风险等措施

在我国经济深入发展的今天，即便当前我国经济增速向下滑落，但人民币汇率升值之势势不可挡。在这种背景之下，为了让国内企业所承揽的国际工程项目能够生存，发展和盈利，就需要采取适当的应对措施来消减人民币汇率波动所产生的不利影响，做好汇率风险防范和控制工作，尽可能地保证国际工程项目所获得的利益。

（一）兼顾汇率风险的防范预案

坚持“事前防范为主”，把汇率风险控制为项目成本，并根据项目投标、合同签订之前的实际状况和汇率变化趋势，制定可行的汇率风险防范方案，并以此作为招标、签约的必要条件。健全企业风险管理体系、强化企业内部汇率变动风险预警机制、减少国际工程项目因汇率变动而遭受损失的情况。

（二）对汇率风险准备金的合理估计

在工程项目投标文件编制过程中，通过项目汇率风险的识别与分析来判断，剖析人民币汇率风险出现的概率及损失大小，并根据银行发布的有关外币远期结汇报价来决定国际工程汇率风险准备金预留比例，减少汇率风险给工程项目带来的效益损失。

（三）优化工程承包合同条款，减少风险

项目投标与项目合同签订环节在整个国际工程项目汇率风险管控中处于核心地位，为了减少国际工程项目的汇率风险，在合同条款层面可考虑如下几个问题。第一，货币种类的优化组合。国际金融局势错综复杂、变幻莫测，使用各种支付货币来回避汇率风险能够使非货币间的上升或下降互相抵消，以减少风险。第二，工程款进度得到合理的控制。投标文件准备时建议尽可能提前付款以减少汇率风险，工程执行期间应做好物资采购和工程款之间的配合工作，避免因时间原因先兑外币购买，然后将工程所得外币收入兑换成人民币、汇率波动等因素所引起的亏损。第三，汇率风险转移。国际工程承包企业在与分包方和材料供应方订立合同时约定了与总承包合同币种和同付款比例的付款货币种类及付款比例，这将有助于有效降低项由人民币汇率变动所构成的风险。第四，汇率风险的赔偿。工程执行过程中，由于各种因素导致工程款迟迟不能付清，工程款时间不一致，致使工程承包企业受到汇率变动实收数额出现亏损，企业要及时要求业主方赔偿汇率风险造成之损失，保证工程收益。

（四）投保外汇汇率风险保险以减少汇率风险

仔细分析，评估汇率对项目风险并正确估计风险的影响，发现人民币汇率风险对于项目成败有显著影响，可采用汇率风险保险这一风险转移机制来减少汇率风险和保障项目收益。

结语：

复杂多变的国际经济形势属正常现象，人民币汇率升值属趋势现象，国内企业走出国门属不可避免现象，项目风险也属不可规避现象。在这种大环境中，要求已经“走出去”或者将要“走出去”的国内企业主动分析人民币汇率波动给国际工程带来的风险，并及时采取有效措施进行汇率风险防范，吸取先进风险管理经验与案例，以应对更加复杂多变的国际金融市场与瞬息万变的内外部环境，从而实现中国企业国际工程项目的可持续，可快速，可健康发展。

参考文献：

[1] 伊星桥.汇率风险对国际工程承包项目的影响及相关对策[J].时代金融 ，2015（4）.

[2] 周琰 .人民币汇率形成机制继续向市场化迈进 [N].金融时报 ，2016—0l一29.