基本养老保险基金投资管理困境及策略

基本养老保险基金投资管理困境及策略

傅友兴

（广发基金管理有限公司；广东广州510308）

摘要：新时期，我国高度重视养老保险，而开展基本养老保险基金投资管理工作成为近年研究热点。现阶段我国基本养老保险基金规模不断扩大，并且面临着较大的贬值压力。整体来讲，当前我国基本养老保险投资管理取得一定成绩，不过依旧存在问题，需要积极探索投资管理机制，由此让基本养老保险基金投资管理发挥更大作用，继续推动我国养老保险事业健康发展。基于此，本文从基本养老保险基金管理特征入手，讨论基本养老保险基金投资管理困境，最后提出基本养老保险基金投资管理的优化措施，希望给相关研究提供参考。

关键词：基本养老保险；基金投资；管理困境

当前我国已进入老龄化社会，养老问题成为社会关注的热点，该背景下居民养老保险制度得到完善，而养老保险基金规模也在扩大，目前已经制定了较为完善的资金管理体系，不过在实际操作过程中还存在问题，比如资金投资力度不足、缺乏监管措施、投资方式落后，由此带来贬值风险，所以需要强化养老保险基金投资管理措施，通过政府社会组织的参与为老年群体带来实际利益，以下展开相关分析。

一、基本养老保险基金管理特征与原则

（一）基本养老保险基金管理特征

1长效性

开展居民养老保险工作能够为老年人提供生活保障，这项惠民措施有助于完善养老保险制度，缓解养老压力，减少社会矛盾，整体提升群众生活水平。当前居民基本养老基金享有的基金保障金额和缴纳金额持有者寿命关系密切，我国基本养老保险基金制度也在完善中，而这一制度实施也具有长效性特征[1]。

2法制性

基本养老保险制度是我国实施的一项惠民政策，同时国家已经出台了相关法律规范，使得居民基本养老基金管理工作在法律规范下得到科学管理，能够合法合规地对保险基金投资监督和支出加以管理，进而降低个人以及团体对养老保险基金管理带来的影响。

3公平性

当前我国实施的基本养老保险制度面向全体公民，所以养老保险基金筹集管理和分配期间都坚持公平公正的原则，国家也将养老保险基金分配落实到贫困老年群体中，切实发挥养老保险基金应有作用，有效提升群众的生活质量和家庭生活水平[2]。

（二）基本养老保险基金管理的原则

1安全有效原则

在基本养老保险基金管理中安全性原则是首项原则，主要在于养老保险制度关注财富的再分配，由此促进社会公平发展，实现养老保险基金的增值与保值。而现阶段基本养老保险基金的体量大并且投资周期长，直接影响到退休员工的生活质量，所以在投资和管理方面更加谨慎，一旦在投资管理期间存在决策失误将影响群众对养老制度的认可，甚至破坏政治稳定。从有效性来讲，在管理投资基金过程中需要谨慎评估各类投资工具的风险等级，全面掌握投资风险，然后科学制定投资策略。

2公开透明原则

在现阶段的基本养老保险基金管理过程中，要求行政管理权以及基本养老保险基金实现经营和投资相分离，在这一原则下实现基本养老保险基金管理的规范化发展，安全性得到保障。因此政府管理期间基本养老保险基金要和其他预算资金分开管理，达到基金专款专用的目标，杜绝任何形式下对养老保险基金的挪用，而基金管理投资机构也要采取内部和外部措施保障基本养老保险基金安全，区分自有基金和基本养老保险基金[3]。

二、基本养老保险基金投资管理困境

（一）投资管理理念未能更新

为了高质量开展养老保险基金投资管理工作必须树立正确的思想，目前部分地区在养老保险基金投资管理上工作开展成效不佳，整体管理水平偏低，比如未能科学处理投资和管理的关系，多数居民养老保险存放在银行，投资体系较为薄弱，影响了基本养老保险基金投资管理的价值发挥。基本养老保险基金投资管理的一个问题还体现在未能从实现基本养老保险基金保值增值的角度开展工作，也未能从战略发展的角度开展投资管理工作，导致基本养老保险基金投资管理能效受到影响。

（二）投资管理模式较为落后

基本养老保险基金的投资管理期间要重视收益问题，所以要对投资管理模式加以创新，进而提升投资管理工作的范围，不过目前基本养老保险基金投资管理工作开展存在投资管理模式陈旧的问题，尤其是未能深入研究投资管理工作，只有很少的基本养老保险基金入市，并且投资期间存在盲目性，投资风险较大。尽管部分地区高度重视基本养老保险基金投资，然而未能配套管理机制，缺乏组织机构和人员配置，同样影响基本养老保险投资管理的高质量开展，还有部分地区存在对投资领域拓展关注不足的问题，因此基本养老保险基金投资体系还需要进一步完善[4]。

（三）投资运行机制不完善

在社会经济飞速发展的背景下，居民基本养老保险基金发挥了更为显著的作用，而老龄化社会到来后养老保险需求的资金进一步增加，所以养老保险资金投资也对养老保险基金的增值保值产生一定影响。现阶段，我国养老保险基金主要包括银行模式和国债模式，并且二者都为保守的投资方式，会造成居民养老保险基金大幅缩减，尽管现阶段通过中央集中运营管理拓展了投资渠道，不过落实效果不佳，造成养老保险基金的收益偏低。

（四）投资监督工作力度不足

投资管理的主要目标是实现基本养老保险基金保值和增值，所以必须开展好投资监管工作，提升投资管理工作效果。现阶段我国在基本养老保险基金投资监管上，受到了国家高度重视，并且出台了相关法律规范，不过在实施中依旧存在监管不到位问题，使得基本养老保险基金投资管理作用受到影响，再如当前我国未能制定完善的基本养老保险基金投资管理制度，有关法律法规不够健全，导致基本养老保险基金投资管理缺乏制度保障。此外，基本养老保险基金投资信息，未能做到完全公开，也未能组建专门的投资监管部门，所以基本养老保险基金投资监管创新性不足[5]。

三、基本养老保险基金投资管理的优化措施

（一）创新投资管理思想

在开展基本养老保险基金投资管理工作期间首先要进行思想的创新，由此不断提升管理质量，在实际工作开展中要将基本养老保险基金保值增值当作投资管理的重要目标，在投资管理期间科学应用相关策略，由此提升管理的全面性和系统性。与此同时，要处理好管理和投资的关系，积极建设投资管理体系，要求实际工作开展中深入调查基本养老保险基金投资管理情况，并分析存在的问题，科学制定应对措施。此外，需要树立以人为本的思想，在保证基本养老保险基金保值增值的基础上将该项工作上升到战略层面，积极推动管理工作和投资工作的结合，打造更加完整的投资管理体系，通过思想的创新和机制的完善让我国基本养老保险基金投资管理工作步入正轨。

（二）优化投资管理模式

在基本养老保险基金投资管理期间要高度重视实际收益问题，拓展基本养老保险基金投资领域，具体说来：其一，要扩展基本养老保险基金入市规模，深入分析基本养老保险基金股市行情，并且做好风险防控工作，由此避免基本养老保险基金存在系统性风险；其二，进行基本养老保险基金投资管理期间也需要进行深入的调查与分析，进而避免存在盲目性问题，要求加强投资决策体系建设，重视投资过程的管理，由此让基本养老保险基金投资管理覆盖面更广；其三，需要整体提升基本养老保险投资管理水平，建立组织机构，配备专业人员，并且系统开展投资管理人员培训工作，使其具有良好的职业道德，让基本养老保险基金投资管理工作更加科学、规范地开展[6]。

（三）优化投资运营机制

为了推动养老保险基金的发展需要形成以政府为引导，并且市场化运作的投资运营模式有助于实现养老保险资金的增值和保值。为实现市场化发展必须科学选择投资运营机制，通过政府的引导能够有效降低投资风险，并且加大养老保险基金金额。与此同时，养老保险基金管理机构能够发挥监管居民养老保险基金的作用，并且政府也会提供诸多优惠措施，由此确保养老保险基金来源，这一过程中还需要适当提升养老保险基金投资运营机构选择要求，进而在降低风险的同时增加收益。

（四）制定约束机制

其一，基金投资管理机构的准入与退出。为提升基本养老保险基金投资管理专业性要求制定筛选机制和淘汰机制，政府通过法律规范明确投资管理机构的准入要求，能够承担相关责任，并且社会保险基金监管委员会择优选择养老投资管理主体，而政府也要在政策上，今后需要继续细化投资管理主体，资格认定的法律规范，并且完善基金运营退出机制，行使监管机构限制或者取消投资管理机构资格的权利；其二，基本养老保险基金最低收益保障。当前我国制定了风险准备金制度，由此弥补投资出现的损失，从性质上讲风险准备金是投资管理公司在自有基金中划分出的资金，属于养老金资产，为了保障参保人的权利需要继续优化超额储备基金制度[7]。

（五）加强投资监管

为了开展好基本养老保险基金投资管理工作，需要将监管工作作为有效手段，科学制定监管措施，具体说来：其一，需要继续完善监管法律法规，国家需要从立法层面对基本养老保险基金投资管理加以规范，出台监管条例；其二，创新基本养老保险基金投资监管模式，尤其是要做好投资监管体系以及运行机制方面的管理工作，比如组建专门机构，开展基本养老保险基金投资监管工作，再如制定基本养老保险基金投资监管联席会议制度；其三，要在基本养老保险基金管理过程中加强信息技术应用，完善监管平台，切实发挥公众监督、媒体监督、社会监督的作用，由此拓展基本养老保险基金监管范围，丰富监管形式，整体提升管理水平；其四，制定信息披露机制，为了确保基本养老保险基金信息具有真实性，要求信息保险投资机构在监管机构下及时披露信息，比如行政部门定期向公众公开参保人员规模养老保险基金规模，而养老保险投资管理机构也要向监管机构定期报送基金管理情况，再如养老保险基金管理机构也需要促进相互间的信息披露，由此在监管部门监督下履行自身的责任。

结束语：

综上所述，养老保险事业是我国社会保险体系的重要组成，与群众晚年生活质量关系密切，并且受到社会的广泛关注，为了继续推动养老保险事业的健康发展需要将基本养老保险基金投资管理工作作为重点，并上升到战略层面，有效解决现阶段管理中存在的问题，要求创新思想，完善投资管理体系，加大监管力度，最终更好地发展养老事业。

参考文献：

[1]吴冬梅.基本养老保险基金投资管理困境及对策研究[J].经营者,2022,36(6):224-226.

[2]张思梅.防范基本养老保险基金投资风险的对策研究——基于投资主体法律关系复杂性的思考[J].长春金融高等专科学校学报,2021，23(5):65-69,96.

[3]孙健，王君.城镇职工基本养老保险基金收支缺口下的财政风险——以"养老金入市"最优化投资组合配置为考察视角[J].江汉学术，2021,40(4):44-53.

[4]高新宇,孟佳娃.德国基本养老保险基金投资运营管理的启示[J].现代商业,2020,11(36):51-53.

[5]高庆波.基本养老保险基金投资:规模、约束与政府选择[J].保险研究,2020,12(8):116-127.

[6]成志刚,文敏.共同富裕视角下城乡居民养老保险收入再分配的影响机制与提升路径研究[J].湘潭大学学报（哲学社会科学版）,2023,47(1):106-117.

[7]哈迪里亚·吐尔迪.乡村振兴下呼图壁养老保险基金投资模式的再思考[J].农业与技术,2023,43(2):168-171.