简介:四川5.12大地震如一把尖刀,刺痛了中华儿女的心。灾难袭来,没有人能够袖手旁观。仗义疏财,拔刀相助是中国人习惯的接人待物的方式。于是,企业、团体、个人、基金会、民间组织都在第一时间行动起来,捐款捐物表达对灾区人民的一份挂念。还有这样一群人,从电视里看到流离失所、痛失亲人的同胞,就再也坐不住了,第一时间从四面八方赶往灾区。或者跟随组织,或者自发前往,他们只有一个信念,给需要的人以微薄的援助。路不通,他们就打车、走路进去,把随身带的物资一件不剩地留给灾民。虽然工作通常都很琐碎,但他们不厌其烦,哪怕仅仅是搬运物资,给灾民烧开水,给灾民做饭,他们都乐此不疲。他们有一个共同的名字——志愿者。
简介:管理当局与股东之间的代理冲突是公司治理领域内最为重要的问题之一,而审计被认为是能够缓解信息不对称、降低代理成本的一种机制。虽然上述观点一直被广泛引用,但至今还未有文献为此提供系统性的经验证据。利用中国资本市场独特的制度背景,手工搜集了上市公司2002—2009年半年报自愿审计的数据,实证研究了半年报自愿审计是否能够降低代理成本这一问题。无论是Heckman二阶段模型、OLS模型、配对研究还是公司层面的固定效应回归,研究结果都一致地表明,半年报自愿审计的确显著降低了上市公司管理当局与股东之间的代理成本,从而揭示了审计所具有的信息价值和公司治理作用。进一步,公司选择“四大”与“非四大”进行的半年报自愿审计,在降低代理成本方面并不存在着系统差异,说明选择半年报自愿审计比选择何种审计师进行审计更为重要。
简介:随着业绩预告制度的实施和演进,我国资本市场上逐步出现了越来越多的上市公司自愿业绩预告,这对于缓解管理层与投资者、机构投资者与中小投资者之间的信息不对称具有重要意义。那么,是什么因素激励上市公司管理层自愿披露业绩预告?通过借鉴西方的自愿信息披露理论,并结合我国转轨经济的制度背景,本文提出了我国上市公司自愿业绩预告的三类动机:资本市场交易、管理层股票收益和管理层能力信号传递,并以2001-2008年我国上市公司业绩预告数据为研究样本对此进行了检验。研究结果显示,融资需求高、管理者利益协同程度高、会计业绩好的上市公司更有动机自愿披露业绩预告,并且国有相对于非国有上市公司自愿披露动机更弱。