简介：现有关于基金资金流的研究多聚焦于基金业绩与资金流的关系,缺乏以基金作为代理中介将资金流与基金资产流动性特征联系起来的分析。本文利用我国开放式基金2005~2015年的数据,考察了基金是否会调整资产组合的流动性以应对资金流的不确定性。研究结果显示,当基金资金流波动较大时,基金倾向于持有更多现金以应对可能出现的大规模赎回,并且规模大的基金持有现金的比例更大;同时,基金会减少高流动性股票的比例并提升低流动性股票的比例。该结果表明当投资者急需流动性时,基金会选择卖出流动性较高的股票以获取现金,保留流动性较差的股票以获取更高的流动性溢价,进而弥补因增持现金产生的机会成本。实证分析还显示,上述资产配置策略并未有效改善基金绩效,当基金资金流波动增大时基金业绩会显著变差,大规模基金尤其如此。本研究有助于更好地理解基金的流动性管理和风险补偿机制。

简介：股权投资基金与被投资项目控股股东之间普遍存在“对赌”条款，在爱恨交加的“对赌”面前，不同立场有不同理解，本文希望从基金与项目（或实际控制人）双方的角度，现实看待当前的对赌问题，促进投、融双方实现双赢或多赢，使股权投资基金在审慎、理性处理投资业务过程中把握良机，成就昌盛。

简介：国家社科基金年度项目“西北联大与现代中国高等教育的传承与创新研究”（项目编号：16BZS087）由李晓霞博士主持。西北联大是20世纪中国最大的战时大学联合体之一，在中国高等教育史上书写了辉煌篇章，是一笔宝贵的高等教育文化遗产。

简介：在《如何配置资产战胜大学捐赠基金？》一文里，我们指出低费用的博格策略，也就是以40％、20％和40％的权重投资和美国股票市场指数、国际股票市场指数和美国债券市场指数挂钩的被动型基金，虽然没有任何私募市场的配置，却可以在3年、5年和10年的投资期分别以年化回报6．3％、6．2％和5．3％战胜美国90％的捐赠基金。而位于前10％的捐赠基金的年化回报也只是在3年和5年期高出0．3-0．4个百分点。不过，博格策略在10年期的年化回报要低于最好的四家大学捐赠基金约3个百分点。

简介：过去5年里，女性掌管的对冲基金的业绩超越了更为广泛的另类投资经理慕准。这引发了人们新的疑问：既然表现这么好，为何女性对冲基金经理还如此之少？汇丰金融研究院（HFRI）女性指数过去5年的同报率为44％，而HFRI基金加权综合指数的回报率为4.2％，后肯是面向所有策略和性别的更广泛的对冲綦金衡量指标。

简介：一、建立健全政府引导基金的要素匹配机制。（1）事权方面。当务之急是合理、明晰地界定政府的支出责任范围，从而才能明确政府引导基金真正用在哪里。综合考虑国家战略、政府目标、政府职能定位，通过中期财政规划等途径，进一步明确政府事权，让政府引导基金有的放矢。再者，应当重新划分政府在引导基金中的事权范围，明确政府的职责在于引导，而非主导和指导。投资、运营等市场属性的事权交由市场化的投资主体，政策目标设定、行政法制监督等政府属性的事权交由政府。政府不能以行政手段干预引导基金的专业化管理，但可以通过实行“投资管理负面清单”、“审批清单”、“监管清单”等加以引导和监管，做到有所为有所不为。

简介：1985年，资产规模为13亿美元的耶鲁大学捐赠基金迎来了年仅31岁的首席投资官DavidSwensen。基于他在华尔街六年生涯形成的对于资产管理行业的深刻洞见和对金融学研究成果的吸收，Swense[1逐渐形成了被业内称为“耶鲁模式”的独特的资产配置方案，其核心可简单概括为降低在高流动性的公开市场股票和债券配置的传统投资方式，加重在低流动性的私募市场《包括私募股权，对冲基金，实物资产如房地产、石油、矿产、农场、林业等）的配置比重（见图1）。

简介：由徐州鸿丰高分子材料有限公司和四川大学轻纺与食品学院发起、中国皮革协会支持的＂中国皮革工匠助长基金＂启动仪式,于6月20日在四川大学举行。中国皮革协会名誉理事长苏超英,四川大学轻纺与食品学院书记刘晓虎、院长何有节，

简介：6月1日，广东省盐业集团与粤财控股公司签订战略合作协议，共同设立总规模100亿元的盐业产业投资及并购基金。该基金是全国范围内首家盐业产业基金，将用于推动广东盐业供给侧结构性改革。

简介：《最高人民检察院关于贪污养老、医疗等社会保险基金能否适用〈最高人民法院最高人民检察院关于办理贪污贿赂刑事案件适用法律若干问题的解释）第一条第二款第一项规定的批复》已于2017年7月19日由最高人民检察院第十二届检察委员会第六十七次会议通过，现予公布．自2017年8月7日起施行。

简介：相对于其他标的，定投基金的优势集中于：起投点低、复利效应明显、摊销成本、分散风险，与长期储蓄有异曲同工之妙。

简介：2015年7月，经国务院批准，国家卫生计生委、民政部及财政部共同建立了社会组织参与艾滋病防治基金，支持社会组织开展高危人群行为人群的宣传教育、预防干预、检测咨询及艾滋病病毒感染者和病人关怀救助工作。社会组织参与艾滋病防冶基金管理委员会指定中华预防医学会作为基金管理机构。

简介：近日，西安市推出系列惠政支持鼓励小微企业创业创新。该惠政包括六大方面50条具体优惠政策。仅从“含金量”看，最高鼓励可达3000万元，该具体政策是对成立专业众创空间，视其投资规模、企业集群数、区域就业人数等给予的最大力度支持。

简介：2012年大年初一，江苏常州金坛区85岁退休教师杨振海家里人声鼎沸，杨振海来自天南地北的数十个儿女、子孙济济一堂，来向他祝贺新年。

简介：中国法律援助基金会是经国务院批准依法在民政部登记注册的全国性公募基金会。以保障全体公民享受平等的司法保护，维护法律赋予公民的基本权利厉宗旨；主要任务是募集、管理法律援助基金，属实施法律援助提供物质支持，宣传法律援助制度，维护司法公正。

简介：阳光私募基金作为私募证劵投资基金的变形,在国外又被称为对冲基金,发展迅猛,而我国的阳光私募基金也在近几年呈井喷似发展。针对我国阳光私募监管不力的问题,从国家政策和媒体监管两个方面,提出对阳光私募加强监管的建议,以期为我国的阳关私募健康发展提供参考。

简介：近年来，全球半导体市场发展速度趋缓，中国市场却仍保持快速增长，成为全球半导体产业发展不容忽视的新兴力量。从当前的半导体市场发展态势，

简介：艺术品投资基金是社会与经济发展的产物，以保值增值为直接目标的艺术品投资基金与以促进艺术发展为己任的公益性艺术基金会几乎产生于同一时期。历经百年的发展，艺术品投资基金形式日趋多元，运营模式愈发复杂，覆盖地区更加广泛，艺术品投资基金已成为艺术品业发展的新特征之一。国内外学者集中从艺术品投资基金的概念界定、金融属性、运作机制、案例、发展现状等切入，对其进行探究，但某种程度上忽视了艺术品投资基金的特殊属性：文化属性与社会属性。而前人在艺术赞助、文化消费、公共文化产品供给等领域的研究为全面客观理解其本质与规律提供了有益的参考。

简介：摘要近几年国家支持企业并购的政策频频出台，并购市场环境持续优化，国内企业并购步伐不断加快。尤其2015年国家在政策层面继续鼓励深化国企改革，也大大增加了国资背景企业并购的活跃程度，并购基金已经成为我国金融市场上不可或缺的一部分。笔者结合当前形势，对银行参与并购基金的意义和模式进行探讨，以期为商业银行在该领域的业务拓展提供一定的参考。

简介：4月18日，由京津冀三地政府和中国铁路总公司联合12家金融机构共同出资成立的京津冀城际铁路发展基金在北京成立，并正式落户顺义。